与挖机、吊机等工程机械相比，我国高空作业平台行业成长空间可期

   对比挖机、吊机、混凝土机械等工程机械，我*高空作业平台行业 10 倍成长空间可期。 高空作业平台是工程机械的一个分支，与挖机、吊机、混凝土机械这类施工型工程机械下游有所重叠，如各类房屋建造、大型工程施工、市政建设等，高空作业平台也有仓储、超 市、大型设备建造、各类建筑与工程的日常维护等其他下游应用，总体来讲下游应用较挖机等工程机械更多。虽然相对于挖机等工程机械的爆发期，目前我*的经济增速有所放缓，但更广泛的下游将有效带动高空作业平台需求爆发，预计高空作业平台行业爆发特性将向挖机等工程机械看齐。

 我*工程机械租赁市场进入大发展期， 高空作业平台租赁水涨船高。我*工程机械租赁行业规模迅速扩张， 2005 年建筑工程机械与设备租赁业固定资产投资完成额仅 6.61 亿元， 2015 年达到 153.88 亿元， CAGR 达 36.98%。随着*内机械租赁行业的大发展，我*高空作业平台租赁行业先后经历了市场培育、缓慢发展和快速发展阶段，租赁商数量和下游应用场景均有了较大幅度的提升。

我*高空作业平台行业处于导入期。相对于已经处于成熟期的挖掘机、起重机、混凝土机械等行业与已经处于衰退期的传统内燃叉车行业，我*的高空作业平台行业仍处于导入期，原因有三：（1）*内高空作业平台保有量相对很小，（2）部分工程、建造企业对于高空作业平台作用认识不足，（3）高空作业法律法规相对落后。我*高空作业平台行业规模小、增速高、需求潜力大、成长空间大，是典型的导入期行业。

        我*高空作业平台行业迎来爆发期， 预计我*高空作业平台保有量快速增长。受三大驱动力复合作用，我们预计*内高空作业平台保有量将进入快速增长期，通过租赁市场快速提高渗透率，在高空作业环境中不断实现对脚手架、吊篮等设备的替代，保有量向建筑业产值与我*接近的美*看齐。以 2020年我*高空作业平台租赁市场保有量为美* 2014 年保有量的 30%/40%/50%/60%/70%测算，我*高空作业平台市场保有量分别约为 16/21/26/31/36 万台。考虑到市场教育需要时间，以及*内厂商产能有限、*际厂商价格偏高等因素，以 2020 年我*高空作业平台租赁市场保有量达到美*的 50%。

        高空作业平台租赁投资回收期 3 年左右，对租赁商吸引力大。 2017 年我* 10 米剪叉式高空作业平台的月均租金约为 3000 元，以每台售价 8 万元、月回收初始投资 2600 元计算，满租投资回收期约为2.56年，按 30%空租率计算投资回收期约为 3.66 年。价格较高的 30 米直臂式高空作业平台月均租金为 30000 元，以每台售价 70万元计算，满足投资回收期约为2.24年，按 30%空租率计算的投资回收期约为 3.35 年。一般高空作业平台的使用寿命可以达到 8-10 年，JLG 甚至将部分配件的更换时间从8年延长至12年，受寿命长、投资回收期较短吸引，每年都有众多租赁商进入高空作业平台租赁行业。